Bernard Corneau mon blog: Fonds éthiques ou Investissement Socialement Responsable

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Les fonds éthiques sont des produits financiers apparus pour la première fois aux Etats-Unis en 1928 sous la pression religieuse. Il s’agissait alors d’exclure les sociétés faisant partie de secteurs moralement prohibés : comme ceux de l’alcool, des armes, le jeu, le sexe... C’était donc un moyen de suivre un idéal moral au travers de l’investissement en bourse. Aujourd’hui ces fonds ont beaucoup évolué. Un "investissement durable" ou "éthique" s’effectue sur la base de critères humains, environnementaux, sociaux. De plus, la logique d’exclusion qui prévalait à leurs débuts a été remplacée par une philosophie de sélection définie en 5 domaines : L’environnement : il s’agit du respect des normes environnementales, de la réduction de la consommation d’énergie ou de l’évolution positive des techniques de production. Les relations salariés : ce sont les normes au sein de l’entreprise qui favorisent l’épanouissement des salariés, l’amélioration du cadre de travail, la présence de syndicats ou la communication hiérarchique. Le gouvernement d’entreprise : l’entreprise doit savoir gérer les rapports de force et permettre un partage optimal du pouvoir. La capacité de décider ne doit pas trouver entre les mains d’une seule personne. Les relations avec les partenaires extérieurs : ces partenaires sont essentiellement les actionnaires, les clients et les fournisseurs. Les critères sont la qualité du service fourni, la relation entretenue avec les fournisseurs ou la communication vers les actionnaires. Insertion dans la société civile : de nos jours, les entreprises peuvent mobiliser autour d’elles des capacités financières ou des moyens de communication importants. Ainsi, il leur est demandé d’utiliser leurs capacités afin de lutter contre les différents problèmes de société en soutenant les causes les plus justes. Le critère financier n’est évidemment pas absent de la sélection, et le plus souvent les gérants mettent en avant la performance réalisée : l’objectif est de battre le marché, mais sur du long terme. Des études démontrent le lien positif entre les investissements réalisés pour l’amélioration des normes environnementales par une entreprise et ses résultats financiers accrus par l’efficience du processus de productivité (diminution de la consommation d’énergie ou de matière première...) Il faut enfin noter qu’aux Etats-Unis, ces fonds battent régulièrement l’indice S&P 500. Un fonds éthique part du principe que la croissance économique n’offre des perspectives à long terme que si elle ne se fait pas aux dépens de l’homme ou de l’environnement.

Qui évalue les entreprises sur leurs comportements éthiques ? Dans chaque pays, des agences de notation spécialisées notent les entreprises sur leur comportement social et environnemental. En France, depuis 1997, l'agence Arese (filiale de la Caisse des dépôts et de la Caisse d'Epargne) examine 350 entreprises dont les 160 plus importantes entreprises françaises cotées en bourse (celles du CAC 40 ou du SBF 120). Ses analystes procèdent à des enquêtes sur le terrain, étudient les rapports, bilans annuels, etc. Au final, ils attribuent une note révélatrice du comportement éthique de l'entreprise. Arese est également membre et co-fondatrice du SIRI Group (Sustainable Investment Research International Group), un réseau international de collecte et de traitement d'informations sociales et environnementales sur les entreprises. C'est aujourd'hui un marché en pleine expansion : aux États-Unis, un dollar sur dix est investi en fond éthique : soit plus de 1.800 milliards de dollars. Les fonds éthiques investissent dans des entreprises qui respectent l'environnement et les droits des travailleurs et rejètent principalement l'industrie militaire, le nucléaire, les manufacturiers de tabac ou d'alcool. Pour en savoir plus, consulter Novethic

Peut-on dégager une performance boursière avec l'ISR? La banque Dexia paraît convaincue de la chose. L'établissement franco-belge affirmait récemment que «les études menées en interne concluent que les performances de la gestion durable sont équivalentes, voire supérieures à celles de la gestion traditionnelle».
Voir également sur le sujet Initiatives Durables et Respnsables

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